LED照明市場即將爆發？上市公司業績“井噴”或是幻象

文章來源:恒光電器

發布時間:2014-02-11

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 經過長期的低迷后，LED股迎來了一波瘋漲。其中，從2013年12月20日至昨日（2月10日），龍頭股之一聯建光電區間漲幅高達69.39%。
在外界看來，LED業似乎已經熬過了“十年苦讀”期，儼然已是一個準“欽點狀元”。
從整個行業的表現來看，的確如此。隨著LED生產成本的逐漸降低、大眾對LED產品認知度的提升，LED照明產品具備了同傳統照明“對抗”的能力。
“2014年LED行業應該是機會多于挑戰。”1月17日，在瑞豐光電（300241，SZ）董事長龔偉斌發給《每日經濟新聞》記者的短信中，他這樣評價LED行業接下來的表現。
長方照明（300301，SZ）董事長鄧子長對行業的判斷更為樂觀。他認為，LED照明即將爆發。
不過，有分析人士指出，市場是市場，企業是企業，整個LED市場出現爆發增長行情，并不意味著企業的業績必然會“井噴”。
LED個股頻頻飄紅/
相比普通照明產品，LED產品具有壽命長、亮度高、功耗低的特點。目前，LED主要應用方向有屏幕、背光源和廣義照明等。
屏幕主要是指LED屏，比如雷曼光電 （300162，SZ）、洲明科技（300232，SZ）、利亞德（300296，SZ）等企業，此前都以做led屏為主；背光源主要是為電視、電腦以及其他電子產品提供光源。現在家電企業宣稱的LED電視，即是采用LED作為背光源的電視；廣義照明包括室內照明、戶外照明、景觀照明等。其中，廣義照明被認為是LED最大的應用市場。
2013年1月30日，發改委、科技部等6部委聯合發布的《半導體照明節能產業規劃》中提到，我國照明產業的發展經歷了從普通照明、傳統高效照明到LED照明等新光源的發展階段，已成為世界最大的照明電器生產、消費和出口國。2010年，全國照明產品用量達到71.55億只，其中普通照明產品 （白熾燈、鹵鎢燈）占有率為27.50%、傳統高效節能產品（節能燈、直管熒光燈、高壓鈉燈）占有率為72.30%，LED照明產品占比為0.2%。
可以預見的是，占比僅0.2%的LED產品，如能大規模替代傳統照明產品，無疑將是一個巨大的市場。
事實上，在2013年4~6月間，LED行業相關股票的表現已經相當出色。《每日經濟新聞》記者統計發現，鴻利光電股價從4月16日的5.92元，一直漲至5月20日的10.16元；勤上光電（002638，SZ）則由4月3日的10.14元，漲至5月27日的16.14元……
支持股價上升的背后則是業績。在經過了兩年多的低谷期后，LED行業開始出現明顯復蘇跡象，不少企業訂單增多，開工率提高。
但接下來的半年報、三季報披露的情況卻顯示，2013年LED企業的營收雖然出現了一定幅度的增長，但利潤增長卻不盡如人意。
這樣的業績表現使得LED個股失去了繼續上漲的動力。不過，從2013年12月下旬開始，LED股又開始了新一輪上漲。其中，2014年1月2日甚至出現了漲停潮，當日長方照明、陽光照明（600261，SH）、雷曼光電、聯建光電（300269，SZ）、瑞豐光電、聚飛光電（300303，SZ）共6股漲停。
此后至今，LED板塊出現了較大的整體漲幅。其中，從2013年12月20日至昨日（2月10日），陽光照明、聯建光電、聚飛光電的區間漲幅分別達到57.14%、69.39%、33.24%。
LED產品價格下降/
如果說去年4~6月間的股價猛漲是因為LED市場的復蘇，那么這一次大家期望的則是市場的爆發，而導火索是美國淘汰白熾燈政策。
根據2007年美國頒布的能源獨立和安全法案規定，美國分三步對白熾燈進行淘汰：第一步，在2012年淘汰100瓦的白熾燈，以節能25%~30%的燈具來代替；第二步，到2013年進一步淘汰75瓦的白熾燈；第三步是自2014年1月1日起，淘汰60瓦和40瓦的白熾燈。
作為全球最重要的市場之一，美國的一舉一動對我國照明產業的影響不言而喻。受此影響，多只LED股票開始上漲。
1月7日，鄧子長在接受《每日經濟新聞》記者采訪時就表示，2014年對于中國LED發展是至關重要的一年，因為大家都有動作了，包括傳統的幾大巨頭、國際巨頭，甚至是以前從沒做過LED的企業也加入了這個行業。大家都在做，說明行業成熟了，產品成熟了，消費者開始接受LED照明了。
1月12日，在重慶LED照明研發與產業聯盟2013年會上，照明（02222，HK）總裁吳長江也得出了類似的判斷，他說，“未來3年將是LED照明的爆發期，尤其是節能替換將是一個大市場”。
其實，多方觀點認為LED照明即將進入爆發期的一個重要原因是，隨著價格的下降，LED產品已經有了同傳統照明產品競爭的實力。1月19日，記者在某電子商務網站搜索發現，3瓦的LED球泡燈最低售價甚至只有2元多，而一般產品的價格在幾元到幾十元不等。
據記者了解，LED產品價格下降主要有三個原因：一是關鍵零部件——芯片實現了大規模量產，有效降低了成本；二是技術不斷進步，性價比更高的產品不斷出現；三是競爭激烈，企業普遍采用了“以價換量”的策略。
公開數據顯示，此前芯片占據LED燈具至少1/3的成本，芯片價格的下降，傳導至中游的封裝業，再到下游的應用，使得整個LED照明產品的價格都出現了下降。