電子行業：智能家居及LED產業表現優異 看好4股

文章來源:恒光電器

發布時間:2014-01-22

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　智能家居走進現實

　　上周申萬電子行業指數上漲2.96%，上證指數下跌0.41%，國內資訊， 除了我們一直堅定看好的LED 產業繼續表現優異外，上周產業最重要的事情是谷歌在加州當地時間1月13日下午1點左右宣布以現金32億美元收購設備公司Nest， led亮化工程，目前該收購案只需取得有關機構的核準，此次事件觸發了市場對智能家居產業的熱情，智能家居從概念走進現實。

　　到目前Nest Labs推出智能溫控器和智能煙感器兩款產品。Nest2014年初開放API 接口給所有開發者，讓人們可以將他們的智能家居產品和Nest 可智能學習的溫度控制器連接起，建筑照明，實現更多像控制臺燈、風扇、安全系統等家居智能化的可能。今后，Nest 將支持Control4 (美國從事智能家居產品研發、生產和銷售的公司)的智能家居自動化系統，用戶可以通過Control4的智能設備、遙控器、手機App 等對Nest 進行操作，實現更多家庭智能化的場景。這意味著，Nest將成為智能家居生態系統的一個主控中心和連接點，從而引領用戶真正進入智能家居和物聯網的時代。我們認為，國際巨頭進軍智能家居市場將極大的促進智能家居產業的發展。

　　我們堅定看好LED以及智能家居產業，對消費電子，從目前電子產品終端出貨看，短期難以看到成長的跡象，我們預期短期內相關供應鏈公司二級市場表現會受到壓制，大陸農歷春節消費電子需求對行業庫存影響較大， led服裝照明，是一個重要的觀察節點。

　　投資策略展望

　　我們堅定看好中國電子產業在全球市場地位持續提升，看好以下領域：

　　我們認為智能領域下一個爆發成長的行業是智能家居，當前處于行業爆發成長初期，商業照明，長期看好，推薦東軟載波(300183).

　　國家對集成電路產業扶持將促進國內半導體產業發展，我們最看好集成電路設計產業，從公司規模以及應用領域，我們最為看好同方國芯(002049)，七星電子(002371， led亮化工程，未評級)，北京君正(300223， led質量，未評級)

　　LED 背光以及照明仍然具備成長空間，推薦聚飛光電(300303)，陽光照明(未評級).

　　新客戶訂單轉移帶來業績成長，看好立訊精密(002475)和欣旺(300207) 承接蘋果訂單。

　　修煉內功，業績反轉類企業，看好星星科技(300256)重組之后成長動力。

　　機構觀點

　　從確定性的角度看，機構普遍認為LED 照明產業2014年確定成長，建筑照明，滲透率進入大幅攀升階段，因而看好LED 產業的成長。在智能化領域，市場逐步認可以智能家電為代表的智能家居產業進入成長初期，尤其是2014年智能家電將進入成長元年。

　　風險提示：智能終端短期庫存調整壓力

　　重點推薦：

　　聚飛光電(300303)：公司繼續享受大尺寸背光產業轉移紅利，同時進入國際市場供應鏈體系以及新應用領域的開拓是高成長持續性的重要保障，預計公司2013-2015年EPS0.65、0.97、1.41元， led室內照明，PE40、27、19倍，維持買入投資建議。

　　東軟載波(300183)：我們認為，智能家居正式產業化，LED照明品牌，同時外延式擴張預期依然存在，2014年公司智能家居產品將成為成長主力，由于新業務市場空間巨大，未來2年公司將享受高估值水平。未來三年EPS 為1.28、1.89、2.68元，商業照明，PE 分別為29、20、14倍

　　同方國芯(002049)：移動支付、銀行IC 卡處于大規模放量前夕，國微電子產業化項目不斷增加，公司增長點不斷涌現，LED照明企業，預計公司未來三年EPS0.9、1.26、1.67元，PE53、32、23倍，建筑照明，維持買入建議。

　　星星科技(300256)：我們認為，2014年觸摸屏產業在智能手機需求帶動下依然維持較高的成長速度，通過產業鏈上下游垂直一體化整合，國際資訊，公司整體競爭實力大幅增加，更為貼近終端市場，從而為公司傳統業務蓋板玻璃迎來業績拐點帶來巨大的便利條件，LED照明品牌，公司2013-2015年EPS-0.39、0.55、0.88元， PE-35,23,15倍，給予買入的投資建議。