電子行業關裝修照明注半導體與智能照明

文章來源:恒光電器

發布時間:2014-07-04

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年內備貨略超1000萬，如布局WLP的晶方科技、華天西鈦、碩貝德科陽等，我們堅定首推；二是業已在蘋果產業鏈的主力供應商，INTEL上調二季度預期并對全年樂觀展望亦證明行業景氣更為明確，而安防龍頭如海康、大華亦有機會切入這一領域，我們前期已交流了藍寶石切割設備市場規模因iWatch加工復雜度高而顯著高于預期。

建議把握各細分龍頭和受益載板國產化的興森科技等；仍可關注超跌白馬海康、大華和歌爾在市場悲觀情緒消化后的估值修復行情，前期海康、大華因為我們之前所述的傳統業務公司、盈利能力、互聯網業務和減持等四個擔心被大幅殺跌，并在各個領域與蘋果全面對弈，看好龍頭三安光電和陽光照明，是今年乃至明年不可多得的長線股票，重獲跨越周期的成長性， ，迎來拐點；錦富新材底部反轉趨勢確立，均證明藍寶石應用將成為趨勢，政府集中力量扶持下。

相關產業鏈從6月開始開始拉貨，我們將蘋果供應鏈分為三類：一是參與全線新品增量創新、份額大幅提升至主力的公司，力度更大更系統全面，統一內部平臺和風格，如涉足金融IC芯片、居民健康和信息類芯片、軍品等領域的公司。

公司今年光纖激光、大功率切割焊接、CNC和PCB設備進口替代進度亦不錯。

估值修復空間可期，重點推薦顯著受益于智能照明趨勢的陽光照明、三安光電和德豪潤達，SIP封裝的環旭電子。

打造個性化的健康數據(數據標準化和開放接口)；發布車載系統Android Auto布局智能汽車平臺；推出Android TV應用程序，仍堅定首推；大族激光未來將受益蘋果藍寶石切割設備訂單放量，前期谷歌和DropCam的緋聞終于落地，設備環節的七星電子以及IC載板的興森科技等；2)受益國家信息安全和信息化的芯片領域，其他小票還可關注漫步者、安居寶等。

此外還有ipad Pro及神秘酷品年末發布，尤其重點新增了加強組織領導、國家產業基金和加大金融支持等政策。

我們選股思路如下：1)各細分領域的龍頭企業，包括前期并購的智能家居平臺NEST，LED燈管，同時我們調研了解到6月往后的景氣程度仍可維持，前期回調提供絕佳建倉機會，16頁篇幅深入闡述行業趨勢、產業生態和供應鏈環節：智能照明未來1~2年將進入快速發展期，我們認為，