木林森毛利率下滑呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)趨勢 LED封裝龍頭成長可期

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2016-04-29

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　　木林森4月28日晚間發(fā)布第一季度業(yè)績報告，公司第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入819,708,297.06元，同比增長9.15%。

　　單位：億人民幣

　　盡管木林森的2016年一季度相比去年同期營業(yè)收入僅微弱成長了9.15%，不過從毛利的角度看，從去年二季度開始的持續(xù)下滑趨勢明顯止住，LED筒燈，并有了反轉(zhuǎn)的趨勢。這也反映了LED封裝行業(yè)2015年下半年持續(xù)了近半年的蕭條接近尾聲，而結(jié)合木林森在4月份開始率先在行業(yè)內(nèi)發(fā)起提價的措施，預計未來毛利率有望進一步回升，電工照明，維持在20%~25%左右的正常水平。

　　針對LED行業(yè)毛利率下滑，并非是某一家LED公司的情況。據(jù)LEDinside最近統(tǒng)計13家上市LED企業(yè)Q1數(shù)據(jù)，行業(yè)整體都在一定程度的下滑。這主要是兩個方面的原因。

　　第一、受國際市場匯率波動影響， LED置換工程，醫(yī)院led照明，中國LED照明出口增速在2014年年底就已放緩，2015年，受全球經(jīng)濟景氣度偏低影響，中國LED照明需求乏力，CE認證，盡管在5-7月需求有所攀升，但供過于求及上半年的市場爭奪使得LED產(chǎn)業(yè)鏈價格普遍下滑30-50%，國際企業(yè)產(chǎn)品價格亦有超過20%的下滑。

　　第二、2015年，價格戰(zhàn)和產(chǎn)品同質(zhì)化等激烈競爭，超市照明，大量中小LED企業(yè)退出，產(chǎn)業(yè)資訊，一些破產(chǎn)企業(yè)紛紛低價拋售庫存，對市場造成沖擊，并形成惡性循環(huán)。

　　據(jù)方正證券表示，LED射燈，LED封裝行業(yè)經(jīng)歷了2010-2012年的加速產(chǎn)能投資，到2012-2015年價格持續(xù)下滑之后，基本完成了徹底的洗牌，照明方案，行業(yè)格局已定， led亮化工程公司，龍頭公司脫穎而出。從封裝產(chǎn)能來看，照明資質(zhì)，木林森2015年為3600億只，國星光電為480億只，鴻利光電為150億只，也足見木林森的龍頭優(yōu)勢無可撼動。

　　這一點，企業(yè)資訊，廠房照明，從TrendForce旗下綠能事業(yè)處旗下LEDinside全球LED廠商的LED封裝元件營收排名顯示中可以看出，2015年木林森全球封裝排名穩(wěn)居第九。

　　在LED行業(yè)內(nèi)企業(yè)兩極分化明顯，大企業(yè)通過規(guī)模優(yōu)勢進一步做大，而中小企業(yè)則生存艱難，家用照明，停業(yè)退出成常態(tài)的現(xiàn)狀下，木林森的規(guī)模化之路在未來的發(fā)展將會顯得更具有競爭力。

　　更為值得一提的是，2015年5月，國務院公布了《中國制造2025》戰(zhàn)略規(guī)劃， led服裝照明，強調(diào)未來制造業(yè)將向綠色、節(jié)能、環(huán)保與智能化發(fā)展標準化，更是凸顯了木林森規(guī)模化之路的發(fā)展前景。

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