墻內開花墻外香，LED照明迎來爆破點

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2014-01-24

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 LED本輪行情的主邏輯是通用照明驅動。有別于此前背光以及商用照明驅動的行情，醫(yī)院led照明，通用照明是一個真正意義上的千億級市場，商業(yè)照明，預計2014年全球民用照明市場的規(guī)模將首次突破千億，2015年有望達到1600億元人民幣，電工照明，未來兩年的復核增速在60%左右。LED迎來了最大的爆發(fā)點。

當前LED照明產品的價格已經進入甜蜜點，LED-T5一體化燈管，海外白熾燈禁售是驅動本輪LED通用照明大行情的最大催化劑。海關數據，大陸LED照明產品出口增長強勁，節(jié)能與環(huán)保，去年下半年單月同比均在40%以上。北美兩大市場美國和加拿大在2014年1月同時禁售60W以下白熾燈，而它們的照明消費量約占全球的1/4，LED筒燈，由于渠道提前鋪貨，LED射燈，對北美市場的出口快速增長。這也是去年下半年以來LED行業(yè)淡季不淡的核心驅動因素。臺灣市場同樣火爆，照明類公司的表現明顯優(yōu)于背光及上游芯片企業(yè)。

當前海外市場驅動的格局有望提升行業(yè)的集中度。去年8月份歐盟公布了LED照明產品能效新標準，行業(yè)進入門檻大幅提高。自該標準公布以來，以中山為代表的中小燈具廠聚集地，企業(yè)經營普遍陷入困境，行業(yè)集中度提升的趨勢得以確立。在LED照明時代，國有品牌有望與國際品牌在同一起跑線出發(fā)，辦公照明，LED-T5一體化燈管， led服裝照明，樹立自己的競爭地位。

由于2014年農歷春節(jié)較早， LED置換工程，在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，3c認證，行業(yè)將繼續(xù)維持產銷兩旺局面。而春節(jié)期間消化庫存后，商業(yè)照明燈具，3月又有望迎來新一波備貨行情。

圍繞歐美通用照明市場需求爆棚的主線，投資者可密切關注行業(yè)龍頭的成長和彈性。一是關注涉足歐美市場，節(jié)能與環(huán)保，通過相關標準認證的品牌和代工龍頭企業(yè)，如照明、陽光照明；二是關注與下游應用關聯度高，且在產業(yè)鏈上處于集中度較高環(huán)節(jié)的細分龍頭企業(yè)，如芯片環(huán)節(jié)的德豪潤達；三是關注電子企業(yè)向消費類企業(yè)轉型，尋找LED領域的小米，醫(yī)院led照明，如長方照明。